Indopulsa.co.id – Apa itu penyedia likuiditas dalam cryptocurrency? #Apa #itu #penyedia #likuiditas #dalam #cryptocurrency
Penyedia Likuiditas adalah bagaimana pertukaran terdesentralisasi atau DEX memungkinkan orang untuk berdagang tanpa perantara. Alih-alih memiliki entitas pusat besar yang menyediakan semua aset digital untuk diperdagangkan, DEX mengandalkan individu dan institusi untuk menyediakan cryptocurrency mereka sendiri ke kumpulan umum, yang dengannya orang lain dapat berdagang. Penyedia ini disebut Penyedia Likuiditas, kadang-kadang disingkat LP.
Dalam artikel Belajar Crypto ini, kita akan membahas dan mempelajari:
- Apa yang dilakukan Penyedia Likuiditas?
- Bisakah Anda menghasilkan uang dari menjadi Penyedia Likuiditas?
- Apa itu token Penyedia Likuiditas atau token LP?
- DEX Populer untuk Penyedia Likuiditas
Apa yang dilakukan Penyedia Likuiditas?
Sebagai titik awal, likuiditas di pasar cryptocurrency secara teknis merujuk betapa mudahnya memperdagangkan aset digital di bursa. Semakin banyak likuiditas yang dimiliki bursa, semakin mudah untuk berdagang. Dengan cara ini, pertukaran dengan likuiditas tinggi atau dalam berarti bahwa pertukaran dapat dengan mudah menangani permintaan perdagangan volume besar.
Dalam praktiknya, hanya memiliki sejumlah besar cryptocurrency yang tersedia di bursa memastikannya memiliki tingkat likuiditas yang tinggi.
Dalam keuangan terdesentralisasi atau DEFI, tidak ada entitas pusat yang mengendalikan kripto dalam jumlah besar. Ada beberapa cara DEX menyediakan likuiditas, dan artikel ini akan membahas DEX yang menggunakan model automated market maker (AMM).
Jenis AMM DEX seperti Uniswap, SushiSwap dan Pancakeswap. Seperti namanya, penyedia likuiditas hanya menyediakan likuiditas untuk jenis DEX ini. Mereka melakukan ini dengan menyediakan cryptocurrency mereka sendiri ke kumpulan umum, yang kemudian tersedia bagi siapa saja untuk berinteraksi untuk berdagang atau bertukar token.
Pool ini disebut Liquidity Pool. Biasanya terbuat dari sepasang aset digital yang berbeda, dan hanya dapat menukar atau menukar aset tersebut. Misalnya, Kumpulan Likuiditas ETH-USDT memungkinkan Anda menukar ETH dengan USDT, dan sebaliknya.
Penyedia Likuiditas harus menyediakan kedua aset dalam pasangan, dalam nilai yang sama. Misalnya, untuk menyumbangkan likuiditas senilai $100 ke Kumpulan Likuiditas ETH-USDT, Anda harus menyediakan Ether (ETH) senilai $50 dan USDT senilai $50.
Apakah aman menghasilkan uang dari menjadi Penyedia Likuiditas?
Jawaban singkatnya adalah ya, Anda dapat dengan andal menghasilkan uang dari menjadi penyedia likuiditas dengan mendapatkan sebagian dari biaya perdagangan yang dikenakan oleh DEX pada pedagang. Namun, ingatlah bahwa ini semua datang dengan peringatan dan risikonya sendiri yang harus Anda pahami.
Kami akan membahas secara singkat beberapa risiko menjadi penyedia likuiditas, sebelum membahas bagaimana penyedia likuiditas dapat memperoleh pendapatan dari perdagangan DEX.
Risiko bagi Penyedia Likuiditas
Sementara gagasan untuk menyediakan aset digital menganggur ke kumpulan likuiditas DEX untuk penghasilan tambahan mungkin menarik, penting untuk dicatat bahwa risiko terbesar yang akan Anda ambil sebagai penyedia likuiditas adalah Anda akan menempatkan dana Anda di luar keamanan dompet Anda sendiri.
Ini tidak berarti Anda mentransfer hak asuh dana Anda; Anda masih mengontrol aset digital dan selalu dapat mengambilnya kembali, tetapi Anda harus percaya bahwa skrip atau kode otomatis yang mengelola dana Anda akan berfungsi sebagaimana mestinya.
Skrip ini, yang disebut kontrak pintar, adalah satu-satunya yang mengendalikan cara kerja perdagangan di kumpulan likuiditas dan tidak memiliki otoritas pusat atau kustodian yang mengurusnya. Jika kontrak pintar memiliki bug atau kerentanan yang dapat dieksploitasi, dana Anda bisa hilang dan tidak ada yang bisa membantu Anda merebutnya kembali.
Risiko ini biasanya disebut sebagai kontrak pintar Hal lain yang harus diingat oleh penyedia likuiditas adalah risiko kontrak pintar. Setelah aset ditambahkan ke kumpulan likuiditas, mereka dikendalikan secara eksklusif oleh kontrak pintar, tanpa otoritas pusat atau kustodian. Jadi, jika bug atau semacam kerentanan terjadi, koin bisa hilang untuk selamanya.
Umumnya, platform yang lebih muda atau lebih baru yang belum memiliki kontrak pintar mereka dengan benar atau diaudit dengan kuat akan menjadi platform yang lebih berisiko terkena serangan keamanan. Yang mengatakan, bahkan Uniswap, salah satu DEX tertua dan paling aman, diretas pada Juli 2022, memungkinkan pencuri untuk mencuri sekitar $3.5 juta di Ether dari kumpulan likuiditasnya.
Meskipun ini mungkin dianggap sebagai risiko non-kritis, penting untuk dicatat bahwa DEX umumnya tidak terdesentralisasi dalam hal tata kelola seperti yang mungkin mereka sarankan.
Faktanya, sebagian besar DEX sebenarnya sangat di bawah kendali pengembang mereka sendiri, yang mampu menerapkan perubahan dan manipulasi sendiri. Beberapa DEX lama seperti Uniswap, telah mencoba mentransfer beberapa of kontrol atas komunitas mereka, khususnya dengan mendistribusikan token UNI mereka sendiri kepada pengguna. Secara teori, UNI memberi pengguna hak untuk memilih keputusan yang diambil oleh Uniswap, termasuk ide dan fitur baru dan bahkan arah perkembangan.
Namun, dalam praktiknya, sebagian besar token tata kelola DEX masih terkonsentrasi di tangan beberapa individu kaya dan, seringkali, pengembang mereka sendiri.
Jika Anda cukup disayangkan untuk menyediakan likuiditas ke DEX yang dikendalikan oleh pengembang yang tiba-tiba memutuskan untuk menjadi nakal dengan pengambilalihan aset kumpulan likuiditas yang bermusuhan, tidak akan banyak yang dapat Anda lakukan untuk itu.
Kami akhirnya sampai pada risiko teknis yang dihadapi penyedia likuiditas, yaitu kerugian yang tidak kekal.
Untuk memikirkan hal ini secara sederhana, pertimbangkan bahwa nilai dolar dari aset penyedia likuiditas dapat menurun seiring waktu. Misalnya, Anda dapat memberikan 1 ETH senilai $1.500 dan USDT senilai $1.500 ke dalam kumpulan. Namun, selama periode 24 jam, volatilitas harga ETH sangat tinggi sehingga turun beberapa kali sehari menjadi $1.200 dan bahkan $1.000.
Kerugian terjadi jika pedagang menukar ETH Anda dengan diskon besar ini. Ini disebut tidak kekal karena Anda tidak kehilangan apa pun jika harga kembali ke $1.500 – pada dasarnya, Anda tidak menyadari untung atau rugi apa pun selama Anda menyimpan aset Anda di kumpulan likuiditas.
Selama periode volatilitas ekstrem ini, Anda bisa melihat kerugian besar karena kerugian yang tidak kekal.
Karena kerugian yang tidak kekal terjadi karena volatilitas pasangan perdagangan, sebagian besar kumpulan likuiditas menggunakan setidaknya satu stablecoin dalam pasangan (nilai stablecoin dipatok ke fiat, sehingga nilainya tetap hampir tidak berubah). Mungkin risiko terendah dari kerugian yang tidak kekal adalah ketika kedua aset dalam pasangan kumpulan likuiditas adalah stablecoin.
Pendapatan Penyedia Likuiditas
Daya tarik kumpulan likuiditas adalah memungkinkan orang untuk memperdagangkan aset digital dengan segera dan dengan cara otomatis, alih-alih cara tradisional CEX di mana Anda pada dasarnya memasang pesanan atau mengambil penawaran lain untuk menjual dan membeli aset digital.
Dengan kata lain, ketika Anda bertukar dengan kumpulan likuiditas, swap Anda secara otomatis dilakukan, berdasarkan pengaturan Anda. Harga juga ditentukan secara otomatis, dengan rumus matematika DEX sendiri yang terus-menerus menyesuaikan berdasarkan aktivitas perdagangan serta nilai pasar umum aset secara global.
Manfaat lainnya adalah biaya yang lebih rendah yang terkait dengan swapping atau perdagangan di kumpulan likuiditas di DEX. Meskipun Liquidity Pools membebankan biaya atau komisi untuk perdagangan, biasanya persentase kecil dari nilai transaksi dan seringkali, tidak setinggi CEX.
Biaya atau komisi ini adalah perolehan pendapatan utama bagi penyedia likuiditas karena DEX umumnya mendistribusikan sebagian besar biaya kepada penyedia likuiditas sebagai hadiah untuk menyediakan aset mereka ke kumpulan likuiditas.
Secara alami, DEX akan mencoba menarik lebih banyak orang untuk menyediakan likuiditas ke platform mereka – semakin banyak likuiditas yang Anda miliki, semakin mudah untuk menarik pedagang dengan volume yang lebih besar karena likuiditas yang lebih dalam juga berarti slippage yang lebih rendah bagi para pedagang (perbedaan harga yang diinginkan ayat harga aktual yang diperoleh).
Dengan demikian, DEX sekarang menawarkan lebih banyak cara bagi Penyedia Likuiditas untuk mendapatkan lebih banyak pendapatan dan mendiversifikasi pendapatan selain melalui penyediaan likuiditas langsung. Ini biasanya dicapai melalui manipulasi lebih lanjut dari token LP. Bagaimana ini terjadi dan token LP apa yang tercakup dalam bagian berikut.
Apa itu token Penyedia Likuiditas atau Token LP?
Ketika orang menyediakan likuiditas di bursa terdesentralisasi atau DEX yang beroperasi pada protokol pembuat pasar otomatis (AMM), mereka biasanya mengeluarkan token terpisah yang mewakili bagian likuiditas mereka di kumpulan likuiditas. Ini disebut token penyedia likuiditas atau token kumpulan likuiditas, disingkat token LP.
Uniswap dan SushiSwap adalah DEX utama di blockchain Ethereum yang menjalankan protokol tersebut, sementara ada yang lain seperti PancakeSwap yang berjalan di jaringan Binance Smart Chain. Masing-masing DEX ini menerbitkan token LP ke penyedia likuiditas mereka.
Saat mempertimbangkan properti teknisnya, token LP sama sekali tidak jauh berbeda dari kebanyakan token lain yang dikeluarkan di jaringan yang sama dan biasanya berbentuk token ERC20 (jenis token utilitas yang paling umum). Uniswap dan Sushiswap, misalnya, keduanya beroperasi di atas jaringan Ethereum dan mengeluarkan token LP sebagai token ERC20. Ini kemudian memungkinkan Anda mentransfer, berdagang, dan bahkan mempertaruhkannya pada protokol lain, seperti yang Anda lakukan pada jenis token lainnya.
Jadi, jika Anda menyumbangkan likuiditas (dalam bentuk aset) ke kumpulan likuiditas pada DEX ini, Anda akan diberikan token LP. ThToken ESE melacak kontribusi individu Anda ke kumpulan likuiditas keseluruhan dan sesuai dengan proporsi langsung dengan bagian likuiditas Anda di kumpulan keseluruhan.
Nilai 1 token LP untuk Liquidity Pool tertentu mengikuti rumus sederhana:
Total Nilai Kumpulan Likuiditas / Pasokan Token LP yang Beredar
Misalnya, jika nilai total Kumpulan Likuiditas ETH/USDT adalah $3 juta dan ada 1.000 token ETH/USDT-LP yang beredar, maka setiap token ETH/USDT-LP akan bernilai $3.000 (yaitu, $3.000.000 dibagi dengan 1.000).
Dengan demikian, Anda dapat mengetahui berapa banyak token LP yang akan Anda dapatkan dari kumpulan likuiditas yang sesuai menggunakan rumus berikut:
Nilai kontribusi Anda / Nilai Total kumpulan Likuiditas * Pasokan Token LP yang Beredar.
Misalnya, jika Anda memberikan ETH dan USDT senilai $3.000 ke Pool Likuiditas ETH/USDT, mengambil total likuiditas di pool menjadi $3 juta, dan ada 1.000 token ETH/USDT-LP yang beredar, Anda akan menerima :
3.000 dibagi 3.000.000 dikalikan 1.000 = 1 token ETH/USDT-LP.
Dengan kata lain, untuk menyediakan 0,1% dari total likuiditas di Liquidity Pool, Anda akan diberikan 0,1% dari total token LP yang beredar. Anda dapat dengan mudah melihat bahwa bagian kepemilikan token LP Anda berhubungan langsung dengan bagian kepemilikan likuiditas Anda.
Memegang token LP memungkinkan Anda, sebagai penyedia likuiditas, untuk mengontrol bagaimana Anda ingin mengunci likuiditas Anda ke dalam kumpulan. Segera setelah Anda ingin mengekstrak likuiditas kontribusi Anda, Anda hanya perlu menebus token LP Anda di kumpulan likuiditas yang sesuai. Setelah ditebus, Anda mengembalikan token LP Anda dan menerima kembali likuiditas kontribusi Anda (kedua aset, dalam nilai dolar yang sama, dalam pasangan kumpulan likuiditas) ditambah bagian Anda dari komisi yang dipungut oleh kumpulan likuiditas.
Hubungan antara token LP dan likuiditas hampir selalu berbanding lurus, dan proporsi ini digunakan untuk menghitung:
- Berapa bagian Anda dari biaya transaksi atau komisi yang diperoleh selama periode yang Anda berikan likuiditas.
- Berapa banyak likuiditas (dalam bentuk aset) yang dikembalikan kepada Anda ketika Anda memutuskan untuk menebus token LP Anda untuk aset kontribusi Anda.
Komisi ini biasanya dihitung pada proporsi yang sama dari kontribusi Anda. Misalnya, jika Anda menebus 1% dari total likuiditas di pool, Anda juga akan menerima kembali 1% dari biaya atau komisi yang diperoleh selama periode yang Anda berikan likuiditas.
Saat ini, ada banyak cara lain Anda dapat menggunakan token LP selain menyediakan likuiditas ke DEX dan mendapatkan komisi dari itu. Platform DEFI modern bahkan memungkinkan Anda untuk melakukan transaksi keuangan lainnya.
Dua contohnya adalah pertanian dan kualifikasi IDO.
Beberapa DEX memiliki fitur pertanian, yang hanya melibatkan staking token LP untuk mendapatkan lebih banyak hadiah. Hal ini mendorong penyedia likuiditas untuk memastikan likuiditas mereka terkunci lebih lama di kumpulan. Saat mempertaruhkan token LP, Anda biasanya diberikan token tambahan – biasanya dalam bentuk token DEX asli. Semakin lama Anda melakukan staking atau mengunci, semakin banyak token DEX yang Anda dapatkan. Misalnya, jika Anda mempertaruhkan token LP di PancakeSwap, DEX memberi Anda token CAKE-nya sendiri, yang dapat Anda jual atau bahkan dipertaruhkan lebih lanjut untuk pendapatan tambahan.
Banyak DEX juga menghosting apa yang disebut penawaran DEX awal atau IDO. Ini adalah token baru yang dibuat oleh perusahaan untuk menggalang dana – sangat mirip dengan penawaran koin awal (ICO) yang sangat populer antara 2016-2018.
Dengan kata lain, token IDO adalah token baru yang mewakili perusahaan baru yang dapat dibeli orang sebagai bentuk investasi. Mereka berharap dengan membeli token ini, perusahaan yang menerbitkannya dapat mengumpulkan dana dan membangun produk yang sukses yang nantinya menyebabkan token mereka terapresiasi harganya.
DEX sekarang juga menggunakan token LP sebagai faktor kualifikasi untuk mengakses IDO baru yang mereka host. Misalnya, untuk berpartisipasi dalam IDO, DEX mungkin mengharuskan peserta untuk juga memegang sejumlah token LP.
DEX Populer untuk Penyedia Likuiditas
Ada banyak sekali DEX yang memanfaatkan protokol tipe AMM untuk membuat kumpulan likuiditas, yang dapat Anda jadikan penyedia likuiditas. Berikut adalah daftar sampel beberapa DEX dan penjelasan singkat tentang fitur unik mereka.
Uniswap adalah salah satu DEX tertua di sekitar, dan salah satu yang pertama mendistribusikan token tata kelolanya sendiri. Ini membanggakan beberapa kumpulan likuiditas terbesar di blockchain Ethereum. Ini telah menjadi mahal untuk digunakan dalam beberapa tahun terakhir, meskipun itu adalah kesalahan kemacetan jaringan Ethereum yang menyebabkan biaya gas yang tinggi untuk mengkonfirmasi transaksi.
Bancor adalah salah satu pelopor AMM tipe DEX dan kumpulan likuiditas dan upaya untuk menggunakan algoritma kompleks untuk reduKekhawatiran volatilitas CE. Namun, ia telah jatuh ke bawah urutan mematuk dalam hal kedalaman likuiditas.
Seperti namanya, Balancer menggunakan jenis protokol yang mencoba menyeimbangkan beberapa opsi pooling dan kemudahan menyesuaikan parameter untuk menyediakan likuiditas. Ini memungkinkan opsi pertanian, tetapi menyebutnya penambangan likuiditas.
Pancakeswap adalah DEX terbesar di Binance Smart Chain dan mendapat manfaat dari afiliasi yang kuat dengan Binance – meskipun sebenarnya, independen darinya. Karena biayanya yang rendah dan waktu swapping yang cepat, ia telah naik sebagai penantang serius bagi orang-orang seperti Uniswap. Satu-satunya masalah adalah persyaratan jembatan blockchain untuk memungkinkan banyak koin dan aset populer diperdagangkan karena aset utama tidak berada secara asli di Binance Smart Chain.
Curve menyebut dirinya sebagai kumpulan likuiditas terdesentralisasi untuk pertukaran stablecoin berbasis Ethereum. Karena fokusnya pada stablecoin, ia menjanjikan slippage yang sangat berkurang jika dibandingkan dengan kumpulan likuiditas lainnya, dan kerugian tidak kekal yang sama rendahnya. Namun, ini mungkin sangat terbatas bagi sebagian besar pedagang yang berdagang di luar stablecoin.
Secara teknis, 1inch bukanlah DEX sejati itu sendiri, tetapi disebut agregator DEX yang memungkinkan Anda mengakses banyak DEX populer, termasuk Uniswap dan Pancakeswap yang disebutkan dalam daftar ini, dari satu platform.
Namun, perlu disebutkan di sini, karena Anda masih dapat menjadi penyedia likuiditas pada DEX yang didukung, melalui dasbor 1 inci. Bahkan, mungkin lebih mudah bagi Anda untuk menggunakan 1inch untuk membandingkan DEX dan kumpulan likuiditas karena menampilkan perkiraan Hasil Persentase Tahunan (APY) dari berbagai kumpulan likuiditas secara real time.
Singkatnya, kumpulan likuiditas adalah pusat dari bagaimana DEX beroperasi tetapi ini bergantung pada penyedia likuiditas untuk menjadi sukses. Mereka memang memberikan saham untuk penghasilan pasif tetapi juga memiliki beberapa risiko, yang harus selalu kamu ingat ketika mempertimbangkan apakah akan menjadi penyedia likuiditas.
