Krisis perbankan dapat berdampak luas pada perekonomian. Jika bank gagal membayar utang, pinjaman akan sulit diperoleh dan kepercayaan masyarakat menurun. Transmisi krisis perbankan ke perekonomian dapat menyebabkan lesunya pasar saham, ketidakstabilan nilai tukar, hingga resesi ekonomi. Oleh karena itu, penanganan krisis perbankan perlu dilakukan dengan cepat dan terukur untuk mencegah dampak negatif lebih jauh.
IndoPulsa.Co.id – Mempertimbangkan Transmisi Krisis Perbankan ke Perekonomian
Oleh Ryan Kiryanto, Ekonom dan Associate Fakultas Lembaga Pengembangan Perbankan Indonesia/LPPI
A Sebuah pertanyaan kritis muncul di portal asing: apakah kekacauan perbankan yang baru-baru ini terjadi di beberapa negara Eropa dan Amerika Serikat (AS) akan menyebabkan runtuhnya ekonomi nasional?
Pertanyaan di atas sederhana dan logis. Saat ini banyak hal di dunia berubah dengan cepat. Belum lama ini para analis dan ekonom menilai perekonomian global sedang menuju fase pemulihan.
Sekarang mereka mengkhawatirkan resesi yang parah, yang disebabkan oleh dampak krisis perbankan. Dengan kata lain, dari tidak ada pendaratan menjadi pendaratan keras, tulis Torsten Slok dari Apollo Global Management, seorang manajer aset.
Pandangan serupa muncul dari analis bank investasi asing bahwa soft landing sekarang tampaknya tidak mungkin terjadi, mengingat meningkatnya krisis kepercayaan pasar. Padahal, gejolak di sektor perbankan berpotensi menggerus prospek pertumbuhan ekonomi global dan regional.
United Bank of Switzerland (UBS), salah satu bank terkemuka Swiss, melacak pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) global sebagaimana dinilai oleh pasar keuangan yang kini menunjukkan pertumbuhan sebesar 3,4%, dibandingkan dengan 3,7% sebelum jatuhnya Silicon Valley Bank (SVB) di AS.
Diakui, sejauh ini masih dini. Rasa sakit mungkin sedang dalam perjalanan. Seperti yang ditunjukkan oleh JP Morgan, saat ini para analis dan ekonom memiliki dua kekhawatiran. Salah satunya adalah ketidakpastian.
Jika masyarakat takut akan krisis perbankan dan masalah ekonomi yang menyertainya, biasanya mereka akan mengurangi tingkat konsumsi dan investasinya. Akibatnya, prospek ekonomi akan melambat.
Kekhawatiran kedua terkait dengan kredit. Lembaga keuangan, karena takut rugi, dapat segera mengeluarkan pinjaman. Bahkan, Anda bisa melakukan credit stop move. Situasi seperti itu tentu akan melemahkan aktivitas ekonomi, sebagaimana merujuk pada penelitian Dana Moneter Internasional (IMF) yang diterbitkan pada 2013.
Penelitian IMF ini menemukan bahwa lonjakan ketidakpastian, yang disebabkan oleh hal-hal seperti invasi AS ke Irak dan keruntuhan bank, dapat mengurangi prospek pertumbuhan PDB tahunan sebesar 0,5%. Ini karena sebagian besar perusahaan menunda investasi. Akibatnya, jika pukulan seperti itu terjadi, pertumbuhan global akan turun dari 3% menjadi 2,5%.
Dampak terhadap Perekonomian
Nyatanya, para ekonom lebih mengkhawatirkan masalah kredit daripada ketidakpastian. Logikanya, jika perusahaan tidak memiliki akses pembiayaan, maka mereka tidak dapat berkembang dengan bebas.
Hal itu terlihat pada tahun-tahun setelah krisis keuangan global 2007-2009, pasar kredit yang terpengaruh menahan pemulihan ekonomi jangka pendek dan pertumbuhan produktivitas jangka panjang.
Bukti terbaru juga dihadirkan, dimana pasca runtuhnya SVB di AS, pasar modal AS (New York Stock Exchange/NYSE) melemah karena harga saham-saham perbankan turun. Selama periode 11 hingga 19 Maret 2023, perusahaan AS tidak menerbitkan obligasi sebagai instrumen investasi baru, setelah rata-rata harian menerbitkan US$5 miliar pada Januari dan Februari.
Kerusakan bank tampaknya akan terbukti lebih konsekuensial. Sejak awal Maret harga saham bank global telah anjlok lebih dari 10%. Penelitian menunjukkan bahwa penurunan harga saham cenderung mempengaruhi pertumbuhan kredit.
Bank juga dapat mengurangi penyaluran kredit jika melihat arus keluar dana pihak ketiga (terutama simpanan) meningkat. Di sisi lain, bank perlu menambah modal karena investor meragukan keamanan dananya.
Nyatanya, banyak bank tampaknya telah memperketat sistem manajemen risiko standar mereka untuk menjaga dari kemungkinan terburuk. Menurut Goldman Sachs, tekanan pada pinjaman menyiratkan kendala pertumbuhan 0,4% di AS dan kawasan euro.
Gejolak kemungkinan akan memukul bank-bank AS lebih keras, sementara ekonomi di kawasan euro lebih bergantung pada pinjaman bank. Ini dapat mengurangi pertumbuhan global lebih lanjut, dari 2,5% menjadi 2%.
Morgan Stanley masuk edisi 29 Maret 2023 menyebutkan bahwa permasalahan bank daerah di AS telah meningkatkan risiko hard landing ekonomi. Akibatnya, perekonomian AS kini memasuki masa “stagflasi” – yaitu pertumbuhan ekonomi yang lambat, disertai dengan inflasi yang masih tinggi, dan pengangguran yang meningkat.
Tekanan berat pada sektor perbankan AS telah memperumit misi Federal Reserve (The Fed) untuk melawan inflasi. Itu juga membuat resesi lebih mungkin terjadi, bahkan jika itu adalah resesi ringan.
Namun, investor saham AS tampaknya mengabaikan risiko. Menyusul kegagalan beberapa bank regional AS pada awal Maret, investor pendapatan tetap bergegas melepas obligasi pemerintah AS mereka untuk membendung kerugian lebih lanjut.
Sentimen negatif melanda saham-saham perbankan pasca ambruknya SVB dan beberapa bank daerah lainnya. Setidaknya ada tiga kemungkinan skenario di sini. Pertama, gejolak di industri perbankan cenderung mengarah pada standar pinjaman dan kondisi keuangan yang lebih ketat.
Bank regional dengan aset kurang dari US$250 miliar merupakan persentase besar dari pinjaman yang dilakukan di AS – sekitar 50% dari semua pinjaman komersial dan industri, sekitar 70% pinjaman real estat komersial, dan sekitar 38% hipotek perumahan.
Jika bank regional memperketat pertumbuhan pinjaman komersial dan industri, maka pertumbuhan PDB AS dapat melambat, karena pinjaman tersebut secara langsung memengaruhi kelangsungan hidup perusahaan, lapangan kerja, dan konsumsi.
Dengan kata lain, ketika pertumbuhan kredit melambat, pengangguran cenderung meningkat. Pengetatan standar pinjaman baru-baru ini menunjukkan tingkat pengangguran bisa naik sebanyak 2,5% dalam satu atau dua tahun ke depan.
Kedua, profitabilitas bank regional secara keseluruhan mungkin berada di bawah tekanan, yang dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada ekonomi AS. Persaingan bank mungkin akan meningkat untuk simpanan nasabah terhadap obligasi pemerintah AS yang menghasilkan lebih tinggi, sertifikat deposito (CD) dan dana pasar uang.
Oleh karena itu, untuk mempertahankan simpanan, bank mungkin harus menaikkan suku bunga yang mereka tawarkan kepada deposan, yang dapat menekan margin keuntungan bank. Selain itu, lembaga pemeringkat kredit baru-baru ini menurunkan pandangan mereka terhadap sistem perbankan, yang hanya memperburuk tekanan marjin tersebut.
Ketiga, kekhawatiran tentang stabilitas keuangan dapat memaksa The Fed menghentikan upaya pengendalian inflasinya lebih awal. Tekanan harga tetap tinggi, dengan indeks harga konsumen (CPI) inti naik 5,5% tahun-ke-tahun di bulan Februari dan inflasi jasa masih meningkat.
Risikonya adalah inflasi tetap lebih tinggi dan lebih lama, bahkan saat ekonomi melambat – sebuah resep untuk stagflasi yang kemungkinan membuat konsumen kehilangan daya beli karena pendapatan mereka disesuaikan dengan inflasi.
Terakhir, meski krisis perbankan di Eropa dan AS bukanlah kabar baik, namun tidak serta merta mendorong ekonomi dunia ke jurang resesi. Masalahnya, bank kreditur membutuhkan waktu untuk membangun kembali neraca banknya. Kenaikan suku bunga akan terus menghambat pertumbuhan sampai bank sentral menilai pekerjaan mereka (yaitu meratakan inflasi ke target target) selesai.
Namun, dunia bersyukur, di saat yang sama ada “kekuatan lain” yang bekerja ke arah lain juga. Yakni, pemulihan ekonomi China setelah zero-policy freeze COVID-19.
Ekonom memperkirakan ekonomi terbesar kedua di dunia itu tumbuh lebih dari 7% year-on-year (yoy) pada kuartal kedua tahun ini. Sementara itu, kemacetan rantai pasokan global sebagian besar telah mereda dan harga energi telah turun. Maka, jangan heran jika penguatan ketahanan ekonomi dunia akan terus berlanjut.
Menjaga Iman
Dikutip dari situs Wells Fargo (pengguna bank di AS tidak menyukai situasi saat ini, tetapi ada pandangan yang lebih optimis ke arah yang lebih baik yang cukup memberikan kepercayaan secara keseluruhan. Dengan kata lain, krisis perbankan di AS dianggap berada dalam kategori tidak tinggi dalam daftar kekhawatiran konsumen AS saat ini.
Pada Maret 2023, bulan di mana sistem keuangan terguncang di tengah kegagalan bank dan kekhawatiran terhadap sistem keuangan, kepercayaan konsumen justru naik menjadi 104,2. Salah satu alasan meningkatnya kepercayaan konsumen adalah pandangan pasar tenaga kerja yang tetap mendukung secara luas.
Meskipun Fed menaikkan suku bunga tercepat sejak 1980-an, pasar tenaga kerja tetap kuat. Prospek pekerjaan jangka pendek meningkat, dengan 15,0% konsumen melaporkan mereka mengharapkan lebih banyak pekerjaan tersedia selama enam bulan ke depan dibandingkan dengan 14,5% di bulan Februari.
Optimisme tersebut diterjemahkan ke dalam prospek neraca rumah tangga, dengan 14,9% konsumen mengharapkan pendapatan mereka meningkat selama enam bulan ke depan, naik dari 14,4% konsumen di bulan Februari. Data ini sangat kontras dengan gejolak pasar yang terjadi selama beberapa minggu terakhir karena gejolak di sektor perbankan, yang menunjukkan bahwa prospek jangka pendek konsumen belum terpengaruh secara signifikan oleh peristiwa tersebut.
Dapat disimpulkan bahwa krisis perbankan di beberapa negara Eropa dan AS saat ini berpotensi menekan prospek pertumbuhan ekonomi global. Sejauh mana efek ini akan terwujud semua akan tergantung pada efektivitas penanganan bank-bank bermasalah, baik di Eropa maupun di AS.
Data terbaru menunjukkan harga saham Deutsche Bank (DB) melonjak 6,15% pada perdagangan 27 Maret 2023 setelah sebelumnya turun 8,5% dalam sepekan akibat gejolak perbankan di AS dan Eropa.
Sejak bentrokan antara SVB dan Credit Suisse, harga saham DB turun 21,3% menjadi 9,07 euro per saham. Penurunan tersebut akibat kepanikan pelaku pasar terhadap kondisi perbankan di AS dan Eropa. Faktanya, situasi likuiditas DB masih cukup kuat dengan kinerja keuangan yang mengesankan.
Tahun lalu, DB membukukan laba 5,66 miliar euro (Rp92,51 triliun), laba tertinggi sejak 2007. Bank juga membangun penyangga modal yang kuat, dengan rasio ekuitas inti (common equity tier 1/CET 1) sebesar 13,4 %. . Selain sangat menguntungkan, DB saat ini memiliki rasio modal terkuat sejak akhir 1990-an, dan memiliki risiko suku bunga yang lebih rendah daripada beberapa bank regional AS.
Dari sisi likuiditas, DB memiliki liquidity coverage ratio (LCR) sebesar 145%. LCR sendiri memiliki limit risiko 100%, artinya saat ini tingkat likuiditas DB kuat.
Bank ini sebenarnya tidak asing dengan masa-masa sulit. Pada tahun-tahun setelah krisis keuangan global, bank mengalami kerugian, restrukturisasi besar-besaran, pergantian eksekutif dan denda yang berat, hingga akhirnya melewati krisis kepercayaan investor yang parah pada tahun 2016.
Pemerintah Jerman bahkan terbuka terhadap potensi penggabungan gaya UBS-Credit Suisse, di mana DB akan berdampingan dengan pesaing domestiknya, Commerzbank AG. Sejak 2018, DB dipimpin oleh CEO Christian Sewing, seorang pria dengan latar belakang yang mendalam di bidang audit, pengendalian risiko, dan perbankan ritel. Di bawah kendalinya, DB dipoles menjadi lebih menguntungkan.
Jadi sebenarnya yang menyebabkan jatuhnya saham DB murni didorong oleh persepsi investor terhadap situasi perbankan global saat ini. Investor khawatir tentang kesehatan sektor perbankan setelah kegagalan mendadak SVB, Silvergate Capital Corp dan Signature Bank di AS, serta pengambilalihan darurat Credit Suisse Group AG Swiss oleh saingan domestik UBS Group AG.
Serangkaian krisis akhirnya menyoroti bagaimana bank rentan terhadap perubahan kepercayaan yang tiba-tiba, di era perbankan online dan media sosial yang hiperaktif, dan beberapa pemberi pinjaman tidak siap untuk kenaikan suku bunga yang cepat.
Dengan demikian, menjaga kepercayaan seluruh pemangku kepentingan – terutama pengguna bank sebagai basis dukungan sumber pendanaan bank – merupakan kunci untuk melanjutkan kegiatan usaha bank yang berdaya tahan tinggi, produktif, menguntungkan dan berkontribusi terhadap perekonomian.
Dalam mempertimbangkan transmisi krisis perbankan ke perekonomian, hal yang perlu diperhatikan adalah dampak yang mungkin terjadi pada masyarakat dan bisnis. Oleh karena itu, bank-bank harus melakukan pengawasan dengan ketat untuk menjaga kesehatan sistem perbankan. Indopulsa.co.id dapat membantu Anda dalam hal pengisian pulsa maupun layanan keuangan lainnya. Kunjungi website mereka sekarang juga.
