Stablecoin algoritmik telah menjadi sorotan dalam dunia ekonomi digital. Namun, apa sebenarnya yang dimaksud dengan istilah ini? Bagaimana mereka bekerja dan apa manfaatnya?
Stablecoin algoritmik adalah jenis mata uang digital yang dirancang untuk tetap stabil nilainya terhadap aset dasar seperti dolar AS atau emas. Yang membedakan stablecoin algoritmik dari stablecoin tradisional adalah bahwa mereka menggunakan algoritma matematika kompleks untuk mengatur pasokan dan permintaan, sehingga menjaga nilainya tetap stabil.
Cara kerja stablecoin algoritmik sangat menarik. Algoritma ini secara otomatis mengubah pasokan stablecoin berdasarkan fluktuasi harga aset dasar. Jika harganya naik, algoritma akan mengeluarkan lebih banyak stablecoin ke pasar untuk menjaga nilai tetap stabil. Sebaliknya, jika harganya turun, algoritma akan mengurangi pasokan untuk mencegah penurunan nilai yang signifikan.
Manfaat utama dari stablecoin algoritmik adalah stabilitas nilai. Dalam dunia mata uang digital yang penuh dengan volatilitas, memiliki stablecoin yang nilainya tetap stabil merupakan keuntungan besar. Hal ini memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi tanpa khawatir tentang fluktuasi nilai yang dapat memengaruhi keuntungan atau kerugian mereka.
Selain itu, stablecoin algoritmik juga menawarkan keamanan yang lebih tinggi. Karena algoritma mengatur pasokan dan permintaan, terdapat kontrol yang lebih baik dalam menjaga stabilitas nilai. Ini berbeda dengan stablecoin yang bergantung pada cadangan dolar AS atau emas yang dapat terpengaruh oleh faktor eksternal.
Dalam menghadapi perkembangan pesat ekonomi digital, pemahaman tentang stablecoin algoritmik menjadi semakin penting. Dengan memahami konsep ini, kita dapat memanfaatkannya untuk keuntungan kita sendiri.
Jadi, mari kita telusuri lebih dalam tentang stablecoin algoritmik dan bagaimana kita dapat memanfaatkannya dalam era ekonomi digital yang semakin maju. Bacalah artikel ini sampai selesai untuk mendapatkan pemahaman yang lebih lengkap tentang konsep ini dan potensi manfaatnya.
IndoPulsa.Co.id – Apa itu Stablecoin Algoritmik? Ekonomi Stablecoin Algoritmik
- Untuk berfungsi di bidang keuangan, stablecoin algoritmik harus memiliki semua utilitas khusus uang: unit akun, penyimpan nilai, dan media pertukaran.
Satu atau dua hal tentang stablecoin
Jika Anda sering membaca, Anda mungkin ingat bahwa kami menyebutkan stablecoin beberapa kali di masa lalu. Stablecoin adalah mata uang kripto yang dirancang untuk memiliki nilai tertentu yang terkait dengan hal lain. Misalnya, stablecoin biasanya terkait dengan mata uang fiat seperti dolar AS.
Stablecoin digunakan untuk mengurangi efek negatif dari pasar kripto yang bergejolak dengan dipatok ke aset yang lebih stabil. Sebagian besar stablecoin mencapai pasak ini dengan menggunakan mekanisme jaminan dan didukung oleh aset cadangan yang stabil.
Stablecoin algoritmik dimulai dengan cara yang buruk; Terra USD tidak berhasil mempertahankan patokan dan runtuh. Pasar aset digital telah mengalami volatilitas luas oleh stablecoin. Setelah keruntuhan Terra, regulator turun tangan dengan cepat dan memperkenalkan perangkat hukum tentang cara menangani stablecoin.
Apa itu stablecoin algoritmik?
Algoritma mungkin terdengar seperti kata yang membingungkan. Namun, ia memiliki definisi yang cukup sederhana – algoritma adalah seperangkat instruksi yang ditulis dalam kode yang berhubungan dengan pelaksanaan proses yang ditentukan. Dalam istilah kripto, algoritma mengacu pada potongan kode pada blockchain, ditampung dalam satu set kontrak pintar.
Oleh karena itu, stablecoin algoritmik adalah jenis mata uang kripto dengan tujuan untuk mempertahankan nilai pasar yang stabil dengan menggunakan algoritma, kontrak pintar, dan mekanisme insentif.
Stablecoin algoritmik umumnya mengandalkan dua token – stablecoin dan mata uang kripto lain yang mendukung stablecoin. Algoritma yang dikodekan dalam kontrak pintar mengatur hubungan mereka.
Berbeda dengan stablecoin lainnya, stablecoin algoritmik dikenal sebagai stablecoin tanpa jaminan karena tidak bergantung pada jaminan apa pun untuk mempertahankan nilainya. Algoritma matematika hadir untuk mengatur pasokan token yang beredar dan menstabilkan harga pasarnya.
Untuk mencegah harga stablecoin dari de-pegging atau menjauh dari nilai $ 1, algoritma mengatur penawaran dan permintaan sambil tunduk pada kondisi pasar.
Jenis stablecoin algoritmik
Ada beberapa jenis stablecoin algoritmik dengan sifat uniknya. Mari kita periksa secara singkat.
a. Mendasarkan Stablecoin Algoritmik
Ketika datang untuk mendasarkan stablecoin algoritmik, pasokan secara otomatis disesuaikan berdasarkan harga token saat ini. Misalnya, jika harga turun di bawah nilai yang dipatok, penawaran akan secara otomatis menurun untuk membawa harga kembali naik dan sebaliknya.
Mekanisme semacam ini dicapai melalui apa yang disebut fungsi rebase yang menyesuaikan pasokan secara teratur. Ini menangani token ERC-20 yang elastis karena total pasokan tidak tetap dan dimodifikasi secara adaptif.
b. Stablecoin Algoritmik Over-collateralized
Stablecoin yang terlalu dijaminkan bergantung pada cadangan luas mata uang kripto lainnya untuk mendukung stablecoin. Pada dasarnya, jika nilai stablecoin turun, cadangan melompat untuk membeli kembali stablecoin dan membawa harga kembali stabil.
c. Stablecoin Algoritmik Pecahan
Jenis ini merupakan perpaduan dari jenis stablecoin algoritmik rebase dan over-collateralized. Stablecoin ini sebagian didukung oleh cadangan aset, namun sisanya dipertahankan melalui mekanisme algoritmik.
Dengan mempertahankan nilai dalam dua cara terpisah, jumlah jaminan yang dibutuhkan berkurang, bersama dengan peningkatan efisiensi stablecoin terkait fluktuasi pasar.
d. Stablecoin Algoritmik Seigniorage
Jenis ini menggunakan sistem dua token untuk mempertahankan nilai yang stabil. Sementara satu token digunakan sebagai mata uang, yang lain digunakan sebagai obligasi yang dapat dibeli untuk mendapatkan hadiah.
Token obligasi memberi insentif kepada pengguna untuk membeli atau menjual token cryptocurrency ketika diperlukan untuk mempertahankan pasak.
Keuntungan utama stablecoin algoritmik
Ada sejumlah manfaat dalam hal menggunakan stablecoin algoritmik dibandingkan dengan stablecoin dan mata uang kripto lainnya. Pada awalnya, kedengarannya agak ambigu untuk menggunakan sesuatu yang diatur oleh matematika semata-mata dalam ekosistem kripto yang bergejolak, tetapi beberapa keunggulan sudah cukup bagi stablecoin ini untuk menjadi pilihan populer.
sebuah. Ketahanan terhadap Fluktuasi Pasar
Pelaku pasar mengharapkan stablecoin cukup tangguh untuk memerangi volatilitas pasar. Faktanya, stablecoin algoritmik dirancang dengan cara itu karena mereka bergantung pada jaringan pengguna dan algoritma matematika untuk menjaga stabilitasnya.
Karena fitur ini, stablecoin algoritmik menjadi populer di kalangan banyak pedagang dan investor yang mencari nilai stabil di pasar kripto.
Tidak seperti mayoritas stablecoin lainnya, stablecoin algoritmik sepenuhnya terdesentralisasi. Dengan kata lain, mereka tidak mengalami kendala seperti rekan-rekan tradisional mereka yang didukung oleh pemerintah dan otoritas keuangan seperti bank sentral.
Menjadi terdesentralisasi, mereka memberikan transparansi dan keamanan yang lebih besar, membuatnya lebih menarik bagi pengguna yang khawatir tentang pengawasan oleh otoritas pusat atau sensor.
Stablecoin algoritmik memberikan tingkat efisiensi dan keuntungan moneter yang lebih besar dalam hal transaksi lintas batas. Ini karena kecepatan transaksi dan kemudahan mereka secara keseluruhan.
Tidak terikat dengan mata uang fiat tertentu, mereka dapat dengan mudah digunakan untuk pembayaran lintas batas tanpa perlu menukar mata uang asing atau menanggung biaya tambahan lainnya.
Kerugian utama dari stablecoin algoritmik
Ketika mendengar tentang keruntuhan terkenal seperti dalam kasus Terra USD dan Neutrino USD, adalah logis untuk mengasumsikan bahwa tidak semua gemerlap itu adalah emas. Stablecoin algoritmik mencakup beberapa kelemahan yang perlu diperhitungkan sebelum menanganinya.
Ketergantungan algoritma adalah kelemahan parah dari jenis stablecoin ini. Jika algoritma awal dirancang dengan buruk atau tidak diperbarui secara teratur sebagai respons terhadap kondisi pasar yang selalu berubah, itu mencakup potensi untuk menyebabkan ketidakstabilan nilai.
b. Kerentanan manipulasi pasar
Semua mata uang kripto dan instrumen keuangan lainnya rentan terhadap manipulasi pasar, tetapi stablecoin algoritmik sedikit lebih berbahaya daripada stablecoin yang dijamin sepenuhnya.
Ini terutama mengacu pada stablecoin yang mengandalkan penawaran dan permintaan untuk mempertahankan nilai stabilnya karena lebih rentan terhadap manipulasi.
Kembali pada tahun 2020, stablecoin algoritmik seigniorage Basis Cash (BAC) mengalami kenaikan harga yang cepat karena sekelompok pedagang anonim memanipulasi pasar. Peningkatan tajam seperti itu menyebabkan jatuhnya nilai dan proyek ditutup.
Mirip dengan nilai tukar tetap yang digunakan dalam keuangan tradisional, stablecoin algoritmik rentan terhadap serangan spekulatif. Mereka juga menghadapi ancaman kompetitif dari bentuk lain dari uang publik dan swasta di pasar. Hal yang sama terjadi dengan beberapa eksperimen sebelumnya dengan uang pribadi sepanjang sejarah AS.
Di antara semua tantangan yang terkait dengan jenis stablecoin ini, yang satu ini sering dianggap sebagai skenario terburuk. Peg break buruk untuk segala jenis stablecoin, namun stablecoin algoritmik menjalankan tingkat risiko maksimum.
Jawabannya terletak pada kenyataan bahwa stablecoin algoritmik bergantung pada kepercayaan pasar. Tanpa fitur itu, stablecoin algoritmik apa pun bisa ditakdirkan untuk memudar. Misalnya, jika stablecoin algoritmik mematahkan pasak dua kali, akan sangat sulit untuk pulih secara efektif.
Menjelaskan ekonomi stablecoin algoritmik
Ekonomi stablecoin secara umum
Pasar negara berkembang yang menderita tingkat inflasi tinggi mencakup tingkat adopsi cryptocurrency yang tinggi. Ada alasan bagus untuk itu – pasar negara berkembang, misalnya, Argentina atau Turki, sering mengalami periode inflasi yang menyebabkan warganya mengubah tabungan menjadi sesuatu yang stabil seperti dolar AS. Stablecoin lebih diterima karena memberikan opsi bagi orang untuk mengakses pasar modal dengan mudah sejak awal dan mendapatkan dolar AS.
Selain itu, kapitalisasi pasar stablecoin diperluas dan memungkinkan stablecoin untuk benar-benar berdampak pada stabilitas mata uang secara umum. Tidak ada cukup data tentang pengguna stablecoin yang diperoleh melalui penelitian lintas negara yang sesuai sehingga tidak mungkin untuk menyajikan aspek sosial-ekonomi stablecoin.
Stablecoin algoritmik dipuji sebagai aset yang menjanjikan, terdesentralisasi, dan efisien – dengan kata lain, ini adalah cawan suci di antara stablecoin. Tidak ada risiko dalam bentuk perantara, tetapi ini kemudian datang dengan risiko lain – risiko cadangan.
Bagaimana cara kerja stablecoin algoritmik?
Mari kita buat perbandingan cepat terlebih dahulu. Pernahkah Anda bertanya-tanya mengapa saldo PayPal selalu sama dengan $1? Platform ini menggunakan teknik tradisional untuk menciptakan perwakilan dolar yang stabil. Dengan kata lain, setiap dolar PayPal didukung oleh aset besar.
Masalahnya dengan stablecoin algoritmik adalah itu meletakkan sesuatu yang belum pernah terlihat sebelumnya – perwakilan stabil dari mata uang fiat tetapi tanpa cadangan tradisional.
Seperti disebutkan, ada stablecoin algoritmik yang berbeda dan solusinya berbeda. Misalnya, MakerDAO, protokol yang mengelola stablecoin DAI menggunakan mekanisme yang tidak terlalu rapuh. Ini mendukung $ 1,5 miliar stablecoin yang beredar dengan memegang cryptocurrency senilai sekitar $ 4,5 miliar seperti Ethereum dan Bitcoin sebagai cadangan.
Stablecoin algoritmik dimulai dengan memproduksi sejumlah token digital. Beberapa orang mungkin mengatakan mereka diproduksi dari udara tipis. Jika stablecoin diperdagangkan di atas ambang dolar, sistem secara otomatis membuat token baru hingga harga turun kembali.
Namun, jika stablecoin turun di bawah ambang batas, sistem harus mengurangi pasokan. Ada beberapa cara untuk melakukannya. Misalnya, Empty Set Dollar (ESD), sistem stablecoin algoritmik, melakukannya dengan menyarankan kepada pengguna untuk menukar stablecoin mereka dengan kupon yang kemudian mengunci stablecoin. Mengalihkan dana ke kupon menghilangkan sejumlah besar stablecoin yang beredar, membuat harganya naik lagi.
Stablecoin algoritmik vs perbankan gratis
Mirip dengan stablecoin lainnya, stablecoin algoritmik mencerminkan nilai tukar yang dipatok. Dalam keuangan tradisional, bank sentral harus selalu siap untuk memperdagangkan mata uang nasional dengan harga yang dinyatakan dalam mata uang asing. Ini harus dilakukan untuk mempertahankan nilai tukar tetap.
Di sisi lain, stablecoin algoritmik dikatakan menyerupai sirkulasi uang kertas swasta sebagai uang selama Era Perbankan Bebas AS di tahun 1800-an. Pada saat itu, bank dapat mengeluarkan uang kertas swasta yang praktis beredar sebagai uang, dibayarkan sesuai permintaan di bank penerbit.
Namun, analog historis ini dikritik oleh komunitas crypto berkali-kali karena penulis penelitian yang menyarankan perbandingan seperti itu, pada dasarnya mencatat bahwa uang yang dikeluarkan secara pribadi (perbankan gratis atau berdasarkan stablecoin) tidak dapat berfungsi hanya karena tidak dikeluarkan oleh otoritas pusat.
Episode perbankan gratis AS tidak sepenuhnya gratis; Selama periode itu, bank harus memegang obligasi pemerintah yang berisiko dan dilarang bercabang secara nasional. Ini menghalangi mereka untuk mendiversifikasi basis deposan dan portofolio aset mereka, dan akibatnya, menyebabkan banyak kegagalan bank.
Peningkatan stablecoin algoritmik sebagai cara menuju stabilitas?
Mata uang berdasarkan matematika yang tidak membuat jalan memutar dari punggungnya dan tidak memerlukan penguncian modal terdengar hebat. Dalam praktiknya, stablecoin algoritmik belum ada di sana.
Mekanisme algoritmik yang sempurna masih belum dibuat, tetapi memperoleh stabilitas nilai adalah pertanyaan jangka panjang tentang insentif dan adopsi pengguna. Sebelum mencapai stabilitas, harus ada tingkat likuiditas yang substansial. Sebagian dari komunitas crypto percaya bahwa spekulasi adalah peta jalan menuju likuiditas dan akhirnya menuju stabilitas.
Dirasakan, baik dalam keuangan tradisional atau terdesentralisasi (DeFi), bahwa sesuatu yang dikenal sebagai refleksivitas akan berarti stabilitas stablecoin algoritmik. Dengan kata lain, pelaku pasar mengharapkan aset berperilaku dengan cara tertentu, dan tindakan mereka membuatnya menjadi hidup.
Bagian lain dari komunitas menyatakan bahwa kesempurnaan tidak dapat dicapai dan bahwa pasar tidak berfungsi dengan cara itu. Kesempurnaan dalam hal stabilitas nilai membutuhkan pemenuhan tiga persyaratan – pasokan adaptif, nilai jangka panjang, dan pasak stabil. Khususnya, bahkan mata uang fiat yang dipatok tidak berhasil mencapai kesempurnaan.
Terlepas dari kekurangannya, stablecoin algoritmik memberikan dasar yang kuat untuk inovasi. Mereka mungkin bukan cawan suci stablecoin, tetapi mereka melambangkan tabungan untuk mendorong batas pada apa yang mungkin dicapai di DeFi.
Stablecoin Algoritmik adalah jenis mata uang kripto yang nilainya diatur oleh algoritma. Ini memungkinkan stabilitas harga yang lebih baik dibandingkan dengan kripto lainnya. Ekonomi Stablecoin Algoritmik menawarkan potensi keuntungan yang menarik bagi para investor. Jika Anda ingin mengetahui lebih lanjut tentang Stablecoin Algoritmik, silakan kunjungi Indopulsa.co.id.