Indopulsa.co.id – Apa itu pinjaman &peminjaman otomatis DEFI?#Apa #itu #pinjaman #peminjaman #otomatis #DEFI
Pinjaman dan pinjaman DEFI otomatis menawarkan kepada pengguna kripto dua layanan perbankan paling mendasar, mendapatkan bunga atas simpanan kripto atau membayar bunga untuk meminjam kripto dengan bunga, tetapi yang terpenting dengan bank dihapus dari persamaan.
DEFI – keuangan terdesentralisasi – bekerja pada tingkat peer-to-peer murni. Pengguna menyimpan aset mereka di dompet kripto seperti MetaMask dan berinteraksi langsung dengan protokol pinjam meminjam yang berfungsi melalui Kontrak Cerdas. Tidak ada perantara, tidak ada otoritas pusat dan pengguna mempertahankan hak asuh dana mereka.
Kontrak Cerdas hanya menjalankan tindakan tertentu ketika kriteria terpenuhi. Misalnya, ketika pengguna ini menyetor dana membayar jumlah bunga ini setiap hari sampai dana ditarik.
Elemen ‘terdesentralisasi’ dari DEFI berasal dari fakta bahwa Kontrak Cerdas dihosting di blockchain, seperti Ethereum, yang beroperasi di seluruh jaringan terdistribusi node pendukung tanpa ada yang memegang kendali tertinggi.
Desentralisasi berarti protokol DEFI tidak dapat secara sewenang-wenang membatasi akses ke dana seperti yang dapat terjadi dengan bank tradisional, tetapi mereka bukan tanpa risiko dan kerugian yang tercantum di bawah ini.
Defi Meminjam & Meminjamkan dalam jumlah
Pada puncaknya pada Desember 2021, ada lebih dari $250 miliar nilai total yang terkunci dalam aplikasi DEFI yang berbeda, yang merupakan pertumbuhan eksplosif mengingat itu tidak benar-benar ada sebagai konsep hingga 2018.
Kondisi pasar beruang tahun 2022 telah melihat angka TVL ini turun lebih dari 50% menjadi sekitar $75 miliar dengan dua protokol pinjaman teratas per 15 Juni 2022 – AAVE dan Compound – terhitung hampir $7.6 miliar atau 10%. Penurunan ini hampir pasti akan berlanjut karena investor menjadi lebih menghindari risiko.
Angka TVL puncak mungkin tampak mengesankan, tetapi jika dibandingkan dengan sektor perbankan global, senilai sekitar $5trillion, Anda merasakan potensi masa depan DEFI secara umum, dan fungsi pinjaman dan pinjaman inti.
Untuk memahami cara kerja pinjam meminjam DEFI, ada baiknya meringkas bagaimana fungsi keuangan terdesentralisasi. Ada lima lapisan berbeda:
Di sinilah setiap transaksi dan perubahan saldo dicatat. Dalam keuangan tradisional, ini akan menjadi bank, tetapi dalam DEFI peran otoritas pusat digantikan oleh blockchain, seperti Ethereum.
Agar transaksi dapat diselesaikan di blockchain, pengguna harus membayar biaya agar transaksi mereka ditambahkan ke blok data baru. Biaya akan bervariasi tergantung pada bagaimana rantai individu bekerja dan permintaan pada saat itu untuk ruang blok terbatas.
Lapisan Penyelesaian sering digambarkan sebagai Lapisan 1 atau L1. Ini memberikan keamanan untuk semua lapisan di atas.
Lapisan Aset
Agar transaksi keuangan dapat terjadi, Lapisan Penyelesaian harus mendukung aset digital. Setiap blockchain memiliki aset asli, misalnya, token asli Ethereum adalah ETH, tetapi untuk menciptakan ekosistem yang dapat dioperasikan secara lebih luas, Ethereum mendukung standar aset tertentu yang dikenal sebagai ERC-20 yang memungkinkan penciptaan aset yang berfungsi dengan cara yang sama.
Lapisan Protokol
Blockchain seperti Ethereum menyewakan daya komputasi untuk protokol yang menyediakan logika untuk layanan DEFI. Anda dapat memikirkan protokol seperti backend dalam istilah komputasi, mesin yang tidak dilihat pengguna.
Protokol adalah kumpulan Kontrak Cerdas yang ditulis untuk menjalankan logika khusus untuk meminjam dana atau meminjamkan dana. Beberapa Protokol juga memiliki token mereka yang digunakan untuk mengelola Tata Kelola, memberikan suara kepada pemegang tentang bagaimana Protokol dijalankan.
Fungsi token sekali lagi ditentukan oleh Kontrak Cerdas dan Tata Kelola dikelola melalui DAO – Organisasi Otonom Terdesentralisasi – yang menangani proposal dan pemungutan suara.
Lapisan Penyelesaian sering digambarkan sebagai Lapisan 2 atau L2.
Lapisan Aplikasi
Di mana lapisan protokol adalah backend, lapisan aplikasi adalah front end. Ini adalah dApp – aplikasi digital – yang dilihat pengguna secara online. DApp akan menyediakan antarmuka (situs web) bagi pengguna untuk menghubungkan dompet mereka untuk melakukan transaksi.
Karena DEFI tidak memiliki titik kontrol utama, pengguna tidak membuat akun atau membagikan informasi pribadi seperti dalam pengaturan perbankan tradisional. Sebagai gantinya, pengguna cukup menghubungkan dompet kripto mereka ke dApp dan menyetujui tindakan tertentu misalnya menyetor dana berdasarkan persyaratan yang disepakati, dan membayar Lapisan Penyelesaian untuk mengonfirmasi setiap transaksi.
Dalam konteks struktur berlapis DEFI, protokol pinjam meminjam akan terdiri dari sejumlah Kontrak Cerdas (Lapisan Protokol) yang fungsinya disederhanakan menjadi dApp/website (Lapisan Aplikasi).
Sang Profesionaltocol akan didukung oleh satu atau lebih blockchain (Settlement Layers) yang membebankan biaya untuk mengkonfirmasi transaksi DEFI dalam blok data baru.
dApp/situs web akan menyediakan Antarmuka Pengguna untuk Lapisan Protokol, mencantumkan tarif APY yang dapat diperoleh dengan menyetor (sering disebut memasok) cryptocurrency yang berbeda ke Vault.
Jika pengguna ingin mulai mendapatkan bunga, mereka hanya harus memastikan bahwa mereka memiliki dana yang tersedia di blockchain yang relevan dan kemudian menghubungkan dompet kripto mereka ke dApp yang menyetujui izin dan biaya yang diperlukan. Tata letak akan memandu pengguna melalui tindakan yang diperlukan.
Segera setelah dana berkomitmen, mereka akan mulai mendapatkan bunga dalam cryptocurrency yang dapat diklaim kapan saja. Sebagai imbalannya, Penabung akan menerima token yang bertindak sebagai tanda terima untuk deposit yang telah mereka buat yang sepenuhnya dapat ditebus secara proporsional dengan aset dasar saat tumbuh dengan bunga.
Menyetorkan dana ke protokol pinjaman DEFI juga mendapatkan hadiah pengguna dalam Token Tata Kelola secara proporsional dengan volume/panjang setoran.
Token Tata Kelola itu sendiri dapat dipertaruhkan dengan Protokol untuk mendapatkan hadiah sebagai imbalan karena memberikan backstop terhadap potensi kerugian dari peretasan atau peristiwa angsa hitam.
Kecuali ada kondisi penguncian khusus, pengguna dapat menarik dana kapan saja hanya dengan membayar biaya jaringan yang diperlukan ke blockchain yang menyediakan fungsi penyelesaian.
Dalam keuangan tradisional, umumnya ada dua cara untuk meminjam uang – pinjaman aman dan tanpa jaminan. Pinjaman yang dijamin membutuhkan aset untuk diberikan sebagai jaminan yang akan dijual jika peminjam gagal membayar pinjaman. Properti adalah bentuk umum dari jaminan untuk pinjaman yang dijamin.
Pinjaman tanpa jaminan tidak melibatkan agunan tetapi mengharuskan peminjam untuk membuktikan kelayakan kredit mereka dengan memberikan informasi tentang keadaan keuangan mereka.
Mengingat bahwa DEFI tidak memerlukan informasi pribadi dan terjadi di tingkat Peer-to-Peer tanpa melibatkan otoritas luar, pinjaman tanpa jaminan sangat rumit dan di luar rata-rata pengguna (kami membahasnya di bawah). Bentuk pinjaman yang dominan dari protokol DEFI dijamin melalui jaminan dalam bentuk kripto lain.
Tingkat jaminan yang diperlukan akan bervariasi tergantung pada kondisi pasar dan cryptocurrency spesifik yang terlibat tetapi rasio Pinjaman terhadap Nilai umumnya sekitar 60-65% dan dihitung dalam fiat. Ini berarti bahwa pengguna harus lebih dari jaminan pinjaman umumnya meminjam hingga 60-65% dari nilai agunan yang diberikan.
Mengingat volatilitas cryptocurrency nilai agunan dapat berubah, sehingga angka LTV juga akan berubah. Jika berada di bawah level yang telah ditentukan, pengguna akan mendapatkan apa yang dikenal sebagai Margin Call, permintaan untuk menambahkan lebih banyak jaminan.
Jika lebih banyak jaminan tidak ditambahkan dan LTV tidak pulih maka pengguna berisiko pinjaman mereka dilikuidasi secara otomatis dengan agunan yang dijual untuk menutupi pinjaman. Biaya/penalti likuidasi juga akan diambil dari jaminan yang akan bervariasi tergantung pada platform.
Untuk mengambil pinjaman DEFI, pengguna menghubungkan dompet kripto mereka ke dApp, memilih aset yang diperlukan untuk dipinjam, menyetujui APY untuk meminjam dan jaminan yang diperlukan, dan kemudian membayar biaya transaksi dan koneksi yang diperlukan.
Agunan itu sendiri akan mendapatkan bunga (seperti di atas) yang akan dikurangkan dari bunga yang dibayarkan atas jumlah pinjaman.
Seperti disebutkan di atas, pinjaman dengan jaminan atau agunan adalah bentuk utama peminjaman dalam DEFI karena sulitnya memberikan pinjaman tanpa jaminan dalam sistem terdesentralisasi. Desentralisasi menghilangkan lapisan perantara tepercaya – seperti agen pulsa kredit – yang mengharuskan Anda memberikan sejumlah besar informasi pribadi untuk membuktikan kesesuaian Anda untuk pinjaman tanpa jaminan.
Salah satu solusi untuk pinjaman DEFI tanpa jaminan adalah pendelegasian kredit; di mana pengguna dengan jaminan dapat mendelegasikannya kepada seseorang yang tidak memilikinya.
Aave adalah salah satu contoh protokol DEFI yang menawarkan delegasi kredit menggunakan Open Law, sebuah sistem untuk membuat perjanjian hukum yang bekerja pada Ethereum, untuk membuat perjanjian yang diperlukan.
Mengingat kompleksitas delegasi kredit, itu tidak ditargetkan untuk pengguna ritel yang juga berlaku untuk bentuk pinjaman DEFI tanpa jaminan lainnya yang lebih banyak digunakan – Pinjaman Flash
Pinjaman kilat adalah cara untuk meminjam dana kripto dari kumpulan pinjaman tanpa perlu jaminan, asalkan likuiditas dikembalikan dalam ruang konfirmasi satu blok dari lapisan penyelesaian.
Pinjaman Flash dapat mendanai rantai kompleks perdagangan instan dan terprogram, yang ingin mengeksploitasi arbitrase dalam ekosistem DEFI – inefisiensi pasar di seluruh token dan kumpulan pinjaman.
Jika dana tidak dikembalikan dalam satu blok, semua tindakan terkait dibalik seolah-olah tidak pernah terjadi. Jika dana dikembalikan dalam ruang satu blok maka kumpulan pinjaman tempat dana dipinjam tidak rugi – karena dana dikembalikan dan mereka membayar biaya 0,09%. Siapa pun yang mengambil Pinjaman Flash dapat mempertahankan nilai apa pun yang dapat mereka hasilkan, setelah dikurangi biaya transaksi yang terkait dengan setiap langkah dalam rantai dan biaya untuk Pinjaman Flash.
Mengingat kompleksitasnya, sebagian besar Pinjaman Flash ditulis sebagai Kontrak Cerdas oleh pengembang dengan pemahaman mendalam tentang cara kerja Protokol DEFI.
Ini mungkin terdengar seperti ilmu keuangan gelap, tetapi sebenarnya hanya menerapkan teknik yang ada yang menghasilkan nilai dalam TradFi (perbankan investasi dan dana lindung nilai), ke dunia baru DEFI (Keuangan Terdesentralisasi). Namun, mengingat sifat desentralisasi DEFI di mana kode adalah hukum, Pinjaman Flash telah menjadi area kerentanan yang sangat besar.
Apa gunanya pinjaman DEFI yang dijamin?
Dalam keuangan tradisional, pinjaman yang dijamin umumnya menggunakan aset yang tidak likuid (seperti rumah) – sesuatu yang tidak mudah dijual dengan cepat – untuk meminjam aset likuid, seperti uang. Dalam versi kripto dari pinjaman yang dijamin, satu aset likuid digunakan untuk meminjam aset likuid yang berbeda, jadi apa gunanya?
Ada banyak skenario di mana masuk akal untuk menggunakan kripto A sebagai jaminan untuk meminjam kripto B:
- Anda membutuhkan uang tunai jangka pendek untuk setoran pada rumah atau mobil baru, tetapi tidak ingin menjual kripto A dan kehilangan apresiasi jangka panjang
- Anda ingin menjual kripto tetapi menghindari pajak capital gain, jadi pinjam Stablecoin dan konversikan ke fiat yang tidak dihitung sebagai pembuangan kena pajak
- Anda ingin meminjam Stablecoin untuk menghasilkan pertanian, atau berdagang, menghasilkan pengembalian yang Anda perkirakan lebih besar dari tingkat bunga pinjaman
Contoh penyedia pinjaman DEFI
AAVE dan Compound adalah dua penyedia pinjaman dan pinjaman DEFI terbesar.
AAVE menawarkan pinjaman dan peminjaman di sejumlah blockchain yang berbeda termasuk Ethereum, Avalanche, dan Polygon. AAVE membanggakan jumlah TVL terbesar dari penyedia pinjaman mana pun menurut Defillama dengan sekitar $4.9 miliar dalam aset yang disimpan dan $2 miliar dalam bentuk pinjaman pada saat penulisan.
AAVE memiliki token tata kelolanya sendiri, dengan nama yang sama, dibayarkan sebagai hadiah tambahan kepada pengguna protokol, yang mencapai Level Tertinggi Sepanjang Masa sebesar $667 pada Mei 2021 tetapi telah menurun lebih dari 90% sejak itu.
Compound adalah protokol pinjaman khusus Ethereum yang terdaftar sebagai yang kedua dalam hal TVL di belakang AAVE dengan sekitar $2.7 miliar deposito dan $1 miliar dalam bentuk pinjaman.
Compound memiliki token tata kelolanya sendiri, COMP, dibayar sebagai hadiah tambahan kepada pengguna protokol, yang mencapai Level Tertinggi Sepanjang Masa sebesar $911 pada Mei 2021 tetapi seperti halnya token AAVE telah menurun sebesar 90% karena pasar kripto secara keseluruhan telah memasuki pasar beruang.
1.139 COMP didistribusikan kepada pengguna setiap hari secara proporsional dengan aktivitas mereka. Ini akan berlanjut sampai batas pasokan COMP tercapai atau ada pemungutan suara tata kelola untuk mengubah ini.
Pro & Kontra pinjaman & peminjaman DEFI
Memotong Perantara
Salah satu kritik terbesar dari keuangan tradisional adalah jumlah perantara yang menambah biaya pinjaman atau pinjaman. Dengan berfungsi dalam bentuk Peer-to-Peer, nilai lebih dapat dibagikan dengan pengguna dan DAO yang berada di belakangnya. Menghapus kepercayaan juga berarti bahwa data pribadi Anda tidak berisiko.
Protokol pinjam meminjam memungkinkan pengguna untuk membuka nilai kepemilikan kripto tanpa harus menjual atau berdagang. Bunga mewakili nilai pasar dari memegang aset yang dapat memberikan pendapatan pasif atau sarana untuk memanfaatkan aset tanpa harus menjualnya.
Mengingat komposabilitas DEFI, layanan pinjam meminjam mewakili satu batu bata lego dalam ekosistem saham terkait yang berkembang untuk membuka nilai.
Meskipun ada banyak kompleksitas dalam Protokol DEFI yang menyediakan layanan pinjam meminjam, pengguna hanya perlu berinteraksi dengan antarmuka yang sederhana. Otomatisasi membuat proses mendapatkan bunga atau meminjam dana relatif sederhana.
Layanan pinjam meminjam DEFI diotomatisasi oleh aturan dalam Kontrak Cerdas yang tidak dapat diubah untuk secara sewenang-wenang membatasi akses ke dana seperti yang dapat terjadi dengan bank tradisional. Saat berinteraksi dengan layanan pinjaman DEFI, Anda tetap mengendalikan dana Anda.
DEFI adalah open source yang berarti dapat ada akuntabilitas yang lebih besar tentang bagaimana Protokol menghasilkan pengembalian deposito / jaminan Anda.
Sisi lain dari desentralisasi adalah bahwa tidak ada yang menangkap Anda jika Anda jatuh, sebuahd dengan DEFI ada banyak potensi risiko. Protokol itu sendiri dapat diretas atau gagal begitu saja, Compound menjadi korban kesalahannya sendiri yang sangat menggelembungkan hadiah yang dibayarkannya kepada pengguna pada September 2021.
Sebagian besar pengguna mengakses layanan pinjam meminjam secara langsung melalui Hot Wallet seperti Meta Mask yang online secara default dan karenanya berisiko signifikan dari peretas. Kecuali jika tindakan pencegahan keamanan pribadi yang diperlukan diambil, ada risiko nyata kehilangan dana/NFT yang tersimpan atau secara tidak sengaja terhubung dengan dApp palsu atau disusupi yang kemudian dapat memperoleh persetujuan untuk memindahkan dana ke mana pun scammers inginkan.
Cryptocurrency tetap sangat fluktuatif sehingga selalu ada risiko bahwa pinjaman yang dijaminkan dapat dilikuidasi oleh kehancuran pasar yang tiba-tiba yang dapat terjadi begitu cepat sehingga peminjam tidak punya waktu untuk bereaksi.
Kesederhanaan di mana pinjaman kripto yang aman dapat diatur dapat menyebabkan risiko yang berlebihan, terutama selama periode sentimen pasar yang positif. Pengguna mungkin merasa bahwa mereka dapat meminjam dana mereka untuk memberi mereka eksposur yang lebih besar ke pasar, pada dasarnya berlipat ganda. Oleh karena itu, ketersediaan pinjaman DEFI tanpa hambatan dapat menyebabkan risiko yang tidak memenuhi syarat.
Flash Loans telah menjadi seperti WMD untuk DEFI yang digunakan untuk mengeksploitasi dan memanipulasi logika Protokol untuk mengekstrak nilai apa pun yang mereka bisa. Beberapa berpendapat bahwa kode hanya melakukan apa yang tertulis untuk dilakukan, yang lain berpendapat bahwa serangan Flash Loan hanyalah bentuk lain dari peretasan. Either way, pengguna DEFI berisiko kerugian besar.
$182 juta – skala kerugian dari serangan pinjaman kilat Bean Stal pada April 2022, dicapai melalui kelemahan dalam aturan tata kelola.
https://www.coindesk.com/tech/2022/04/17/attacker-drains-182m-from-beanstalk-stablecoin-protocol/
Pertumbuhan pesat di sektor DEFI telah menarik aktor jahat yang membangun aplikasi DEFI dengan tujuan tunggal untuk menarik pengguna hanya untuk menghilang dengan dana dalam semalam – apa yang dikenal sebagai Rug Pull.
Rug Pulls umum terjadi di DEFI karena kurangnya akuntabilitas dan regulasi, bersama dengan kesediaan pengguna untuk mengambil risiko yang signifikan dalam mencari hasil.
Hal-hal yang perlu dipertimbangkan dengan pinjaman &peminjaman DEFI
DEFI telah membuka dunia baru layanan keuangan yang jauh lebih mudah diakses, lebih transparan, dan memberi pengguna kontrol yang lebih besar. Tetapi terhadap manfaat ini, Anda harus mempertimbangkan risiko bertransaksi di ruang yang sama sekali tidak diatur dengan teknologi dan model bisnis yang belum matang yang tidak sepenuhnya diuji stres.
Jadi sebelum menggunakan layanan pinjam meminjam DEFI berikut adalah beberapa hal yang perlu dipertimbangkan:
Dampak volatilitas pasar
Perdagangan kripto 24/7 dan harga terkenal fluktuatif. Dengan mengunci dana Anda sebagai jaminan untuk pinjaman, Anda berada di bawah belas kasihan pasar yang dapat dengan cepat mendorong agunan Anda di bawah rasio LTV yang diperlukan dan melikuidasinya.
Saat menggunakan DEFI, Anda tidak berurusan dengan orang lain atau mengandalkan reputasi institusi, Anda hanya berinteraksi dengan kode komputer. Kode itu akan mengeksekusi kondisi apa pun yang diprogram ke dalamnya.
Untuk meminimalkan risiko kelemahan Smart Contract, protokol DEFI terkemuka akan membuatnya diaudit secara independen. Audit tidak dengan sendirinya menjamin Smart Contract tidak akan dieksploitasi, tetapi mengurangi beberapa risiko.
Menggunakan layanan pinjam meminjam dan meminjamkan DEFI adalah trade-off risk-reward. Pastikan Anda sepenuhnya memahami risiko dan di mana imbalannya tampak terlalu bagus untuk menjadi kenyataan, mungkin memang demikian.
